一、裝配式建筑符合雄安定位，具備投資價值
雄安新區建設緊鑼密鼓、加速推進，包括“裝配式建筑”在內的相關板塊值得積極關注。近期雄安新區推進動作頻頻：7月18日設立中國雄安建設集團有限公司；8月20日新區起步區城市設計方案提交；8月21日召開全力支持雄安新區建設發布會，京冀簽署支持雄安建設合作協議；即將發布的新版《北京城市總體規劃》將單獨增加一節對支持雄安新區建設作出安排；此外，我們預計雄安新區規劃方案有望于9月底前出爐。
裝配式建筑構造“綠色新城”基礎，雄安標桿作用推動行業發展。雄安新區有“四大定位”、“七大任務”，其中“綠色生態宜居新城區”是其首要定位，“建設綠色智慧新城”是其首要任務，都逃不開“綠色”二字。要實現這樣的頂層設計，作為城市建設基礎之一的建筑建造方面，必然需要采取更為綠色環保的方式，裝配式建筑具有這樣的特點，符合雄安建設目標；雄安新區或將大比例采用裝配式建筑，這也將起到標桿示范作用，推動裝配式建筑發展。
裝配式建筑板塊催化不斷，9月迎來重要催化劑。河北省是國家發展裝配式建筑的重點推進地區之一，6月份河北省發布《河北省裝配式建筑“十三五”發展規劃》，明確到2020年，全省裝配式建筑占新建建筑面積的比例達到20%以上；9月12日，河北裝配式建筑博覽會暨京津冀推進裝配式建筑發展研討會將于石家莊召開，是裝配式建筑板塊重要催化。
二、雄安建設為裝配式建筑帶來歷史機遇
2.1 裝配式建筑多重優點，綠色環保優勢突出
裝配式建筑是指用預制的構件在工地裝配而成的建筑。其應包含兩部分：部品部件的工廠化生產、現場的裝配式施工；同時對房屋建造的各個環節都提出了要求，包涵集成化設計、工業化生產、裝配化施工和一體化裝修等方面，涉及行業領域包括建筑設計、BIM、鋼結構、混凝土、裝修設計、裝修材料等。
裝配式建筑具有綠色環保、建造速度快等多重優勢。裝配式建筑的大量建筑構件在工廠加工完成，因此裝配式建筑是建筑工業化生產方式中的一種手段，也是建筑工業化的一個分支，具有多種優勢：
1）綠色環保，耗能減少：根據萬科的提供的數據，相較于傳統施工方式，工業化建造能夠降低50%左右的施工材料消耗，減少20%的用水量，減少80%的施工垃圾和二次裝修垃圾，能夠大幅節省能源消耗；并且，由于大部分工作在工廠完成，裝配式建筑現場施工任務主要是吊裝，施工環境大大改善、建設過程中所產生的噪音和揚塵污染較少，具有綠色環保的特點。
2）質量更高：標準化、模塊化、集成化的設計從源頭上保證了建筑產品的品質，工廠化制造讓產品誤差控制在毫米級，構件質量更精細，外保溫層更牢固，門窗周邊更嚴密，線管、末端更精確，廚衛防水更可靠。
3）節省工期，建造速度加快：裝配式建筑用預制構件在工地裝配而成，因此受氣候條件制約小，建造速度快，相較普通建筑施工方式可節省總工期超過100天。
4）節約勞動力成本：裝配式建筑能夠減少單位工程的勞動力用量和勞動強度，并且縮短工期，總體上實現節約勞動力成本。
2.2裝配式建筑卡準雄安“綠色新城”定位
雄安新區最重要的定位、最主要的目的是打造北京非首都功能疏解集中承載地。雄安具體的四大定位包括：綠色生態宜居新城區、創新驅動引領區、協調發展示范區、開放發展先行區。對應的七個方面的重點任務是：建設綠色智慧新城、打造優美生態環境、發展高端高新產業、提供優質公共服務、構建快捷高效交通網、推進體制機制改革、擴大全方位對外開放。
“綠色”是雄安新區第一招牌，裝配式建筑契合雄安“綠色新城”定位。“綠色生態宜居新城區”和“建設綠色智慧新城”是雄安的首要定位和任務，建設過程采取綠色環保的方式是必然選擇。因此在作為城市建設重要基礎的建筑建造方面，裝配式建筑因其綠色環保的優點，更加符合雄安“綠色新城”的定位和建設綠色智慧新城的目標。
3年內新城雛形顯現，5年內完成起步區建設，較快的推進節奏使裝配式建筑成為必要。按照初步規劃，3年內，一個新城的雛形將初步顯現，雄安新區骨干交通路網基本建成，起步區基礎設施建設和產業布局框架基本形成；5年內，起步區基礎設施全部建設完成，新區核心區基本建成；到2030年，建成一座綠色低碳、信息智能、宜居宜業的現代化新城。可以看到，整體規劃的進度是較快的，3年內新城雛形顯現，5年內完成起步區建設，還要考慮到預留拆遷時間等問題。因此，時間上的要求倒逼裝配式建筑方式的采用，裝配式工期相較傳統建造方式節省約30%的時間，例如鋼結構建筑，平均每4天可建成一層，而傳統方式平均每6天建成一層。
河北省政府2017年6月14日發文指出：目前河北省環京津地區的預制構件生產企業共有36家，其中保定6家，唐山20家，滄州4家，廊坊2家，承德1家，張家口3家，河北省注重預制構件生產企業布局，為裝配式建筑的推進打下了好基礎。
2.3 雄安為裝配式建筑起到示范推動作用
發達國家應用裝配式建筑歷史已久，大多從20世紀50年代左右開始發展，至今已較成熟，其中美國/英國/新加坡的裝配式建筑占比80%/70%/70%，而我國由于人口結構和工業化進程原因目前裝配式建筑占比還未超過5%，未來發展空間巨大。
雄安新區或將大比例采用裝配式建筑，將起到標桿示范作用，加快推動裝配式建筑發展。雄安新區的設立，給裝配式建筑帶來歷史機遇。根據中國建筑設計院裝配式建筑工程研究院副院長、總工程師張守峰表述，雄安新區80%-90%都將是裝配式建筑。我國裝配式目前尚處在起步階段，未來發展空間巨大，在雄安的示范效應下，將加快推動裝配式在更多省市應用。
2.4 政策紅利扶持裝配式行業發展
為實現裝配式建筑改革目標，國家出臺系列政策：1）2016年2月國務院在《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》中明確提出，國家要力爭用10年左右的時間使裝配式建筑占新建建筑的比例達到30%，積極推廣鋼結構建筑；2）2016年9月，國務院在《關于大力發展裝配式建筑的指導意見》中明確了大力發展裝配式建筑的目標及主要任務，隨著環境惡化和資源浪費等問題越發嚴峻，加快建筑業轉型升級愈發迫切；3）2017年3月，住建部印發了《“十三五”裝配式建筑行動方案》，明確了“十三五”期間加快裝配式建筑發展的目標和實現途徑：到2020年，全國裝配式建筑占新建建筑的比例達到15%以上，其中重點推進地區達到20%以上。
河北省“十三五”規劃助推裝配式建筑發展：河北省出臺裝配式建筑“十三五”發展規劃，到2020年，全省裝配式建筑占新建建筑面積的比例達到20%以上，其中鋼結構建筑占新建建筑面積的比例不低于10%。全省培育2個國家級裝配式建筑示范城市、20個省級裝配式建筑示范市(縣)、30個省級裝配式建筑產業基地、80個省級裝配式建筑示范項目，使裝配式建造成為主要建造方式之一。
三、雄安新區建設有望為裝配式建筑帶來千億市場空間
3.1 政策規劃保障雄安新區裝配式住宅投資額最低達到280億
雄安新區面積規劃分為起步100平方公里、中期200平方公里和遠期控制2000平方公里的三期規劃；雄安新區遠期規劃將承載200-250萬人口。
根據社科院數據，假設人均居住面積為35平計算，雄安新區需要7000萬平米的住宅面積，考慮雄安新區的住宅全部新建，根據河北省“十三五”規劃采用20%的裝配式比例計算，則裝配式住宅面積將達1400萬平米，按照2000元每平的價格計算，雄安新區住宅裝配式的投資規模可達280億。同時可以測算，鋼結構規劃比例不低于10%，那么鋼結構投資規模可達140億。
3.2 雄安新區裝配式住宅投資規模有望達到1120-1260億
2017年6月16日，中國建筑設計院裝配式建筑工程研究院副院長、總工程師張守峰透露，雄安新區80%-90%都將是裝配式建筑。
根據張守峰的分析，裝配式比例采用80%-90%，已估算雄安新區需要7000萬平米的住宅面積，則裝配式住宅面積將達5600-6300萬平方米，按照2000元每平的價格計算，雄安新區住宅裝配式的投資規模可達1120-1260億。若按照40%-45%采用鋼結構的比例計算，則鋼結構投資規模可達560-630億。
四、鋼結構將成為裝配式建筑主導
4.1 裝配式建筑主要環節
裝配式建筑產業鏈是以建筑實現的流程為主線的，更加強調設計、生產、施工一體化，總體來說，裝配式建筑主要包括研發、設計、預制構件生產、裝配施工、維護監測等環節，以及運輸、銷售、運營等其他環節。
裝配式建筑研發：研發環節主要是由相關專業機構，如建筑類研究機構、建筑類公司內部研發機構等，對裝配式建筑進行對建造技術體系、材料性能、質量安全等方面進行研發、試驗，形成可應用的研究成果。
